E onde entram os Tokens?
Capacidades adicionais de design: incentivos financeiros e políticas monetárias
Recentemente eu fui convidado para participar de um congresso de novas economias para falar do futuro das plataformas digitais e como as crypto moedas funcionam nesse novo cenário.
Fiquei muito satisfeito com o feedback positivo dos assistentes e me fez perceber que isso pode trazer valor para mais gente tentando encontrar seu caminho no meio digital, por isso eu transformei a apresentação em 3 posts e resolvi disponibilizar essas partes em uma série de posts que serão publicados aqui no medium.
A sequência de posts é a seguinte
Nos dois primeiros posts desta série estivemos alinhando o entendimento sobre o que são plataformas e como a partir do nosso trabalho com o Platform Design Toolkit vislumbrar o real futuro das plataformas.
E como vimos anteriormente estamos entrando em uma nova fase de evolução dos modelos de negócio e de estímulo ao design de incentivos e novas formas de otimizar transações e relações entre peers, sejam eles consumidores ou produtores.
E o que podemos esperar é que grande parte dessas mudanças serão sustentadas pela adoção de um ativo digital projetado para funcionar como um meio de troca que usa criptografia para controlar sua criação e gerenciamento, em vez de confiar nas autoridades (Bancos)centrais.
Dez anos atrás, o Bitcoin surgiu como a primeira criptomoeda. Muita coisa aconteceu desde aquele dia e hoje podemos dizer que os crypto tokens aprimoram a caixa de ferramentas do designer. Eles possibilitam projetar incentivos financeiros (devido à sua transacionalidade intrínseca) e programar o uso e os direitos de governança (graças a contratos inteligentes).
O que vou apresentar abaixo é uma adaptação do fantástico trabalho do Simone Cicero ao mapear os tipos de cripto ativos — Tokens— existentes e suas distintas aplicações e foi publicado originalmente no link a seguir.
De onde vem o valor dos Tokens?
Para entender como os Tokens podem agregar valor ao mercado, é necessário aprofundar o entendimento sobre ‘o valor das coisas’ que advém das novas economias incluindo a de plataformas que busca capturar e redistribuir esse valor entre os participantes não somente da transação corrente mas dos membros da rede como um todo.
Mergulhar nas concepções de valor, não é o objetivo desse post mas posso recomendar um post recente do Felipe Gaúcho Pereira, sobre a imaturidade dos mecanismos de captura de valores simbólicos que foi revelador para mim e contém um grande desdobramento do entendimento atual sobre o tema.
Mas retornando aos novos modelos de negócio, os motivadores básicos do valor de um token são:
- Acesso a bens e serviços consumíveis que concede ao titular;
- Seu apego a direitos específicos: tomada de decisão, acesso a dividendos, etc …
Todo esse valor é facilmente comercializado em tokens de criptografia porque os tokens são comercializáveis por natureza. O cumprimento de padrões específicos, como ERC 20 ou 223, os torna facilmente negociáveis em trocas de todos os tipos e transferíveis entre carteiras.
O design de tokens de criptografia, portanto, dá ao novo modelador de ecossistema (designer de plataforma) novos recursos: além do design de narrativas, ou permissos primitivos (através do design de plataforma, aproveitando tecnologias como web, mobile e outras), agora é possível adicionar o design de incentivos financeiros e usar políticas “monetárias”.
Princípios de Design de Plataforma
Essas novas ferramentas não eliminam as principais restrições no pensamento de plataforma e na mobilização de ecossistemas: não se pode projetar uma estratégia para mobilizar um ecossistema que não existe (ou pelo menos não exibindo o potencial para existir)
Obviamente que o novo pode gerar muitas dúvidas, confusões e receios sobre como aterrizar todos esses novos conceitos mas o que podemos afirmar pela experiência que há culminado na definição desses princípios, é sobre a utilidade de mapear primeiro os padrões emergentes no design de criptografia, para os players normalmente envolvidos no pensamento de plataforma (entidades do ecossistema e stakeholders).
Isso garantirá que essas novas e poderosas ferramentas de design — os tokens — possam ser usadas de forma mais consciente ao projetar os incentivos que atrairão entidades em seu ecossistema para aderir à sua estratégia.
Corporações ou DAOs?
Antes de apresentar os modelos de tokens, também me parece interessante dar levantar uma luz sobre como esses processos de incentivo monetário e descentralização impactam as corporações e instituições por dentro e como as discussões sobre atribuições de governança podem afetar o futuro e sustentabilidade de um projeto.
Desde seu surgimento em 2016 o conceito do DAO (Organização Autônoma e Descentralizada) gera discussão e tentativas de implementação, e esses experimentos são a base para alguns dos modelos de cripto ativos que facilitam a governança descentralizada.
Nos primeiros dias do frenesi da criptografia, experimentos como The DAO (2016) fomentaram a ideia de que a evolução da empresa deveria acontecer através de uma descontinuidade, passando de organizações totalmente centralizadas para totalmente descentralizadas.
Apesar do desaparecimento do DAO, o debate ainda está aberto hoje.
Tezos recentemente se tornou um caso icônico. Uma plataforma para o desenvolvimento de aplicativos inteligentes e descentralizados, com uma característica peculiar: de acordo com a Wikipédia, “um procedimento para as partes interessadas aprovarem emendas ao protocolo, incluindo emendas ao próprio procedimento de votação”. Tezos atraiu muito interesse, especialmente em seus primórdios, graças a essa relevante inovação em governança, já que a governança é um tema quente na criptografia, em geral.
Durante a Tezos ICO (O momento durante o qual a maioria dos tokens era normalmente distribuída), os fundadores da Tezos não coletavam informações sobre os compradores de tokens (um requisito comum contra lavagem de dinheiro). Em junho, a fundação controladora de Tezos solicitou retroativamente aos detentores da Tezos que completassem o processo, ameaçando até mesmo os proprietários existentes de espoliação se isso não acontecesse. Aqui está uma passagem específica do post do blog que anunciou o processo:
“Todas as criptomoedas legítimas e duradouras da coorte de Tezos (2017 — presente) foram ou passarão pelo KYC (Know Your Customer). As apostas são grandes demais para os participantes do mercado ignorarem esse processo. Talvez isso mude algum dia no futuro quando existir um modelo de governança de sociedade distribuída diferente, mas Tezos vive agora em um mundo de pragmatismo que faz do KYC uma exigência para o lançamento ”.
Em resposta a isso, projetos como o TzLibre surgiram como implementações sem permissão e livres do KYC do Tezos, alegando que um blockchain “permitido” é apenas um banco de dados lento e distribuído. No caso do TzLibre, a equipe que está apoiando o desenvolvimento do fork é realmente anônima — e isso está gerando todos os tipos de medo, incertezas e dúvidas.
Ver esse tipo de reações dentro de um projeto como o Tezos me levou a uma nova pergunta. A evolução da empresa é um processo descontínuo?
A verdade é que confiamos ou institucionalizamos organizações (autorizadas) mas também confiamos, em outras sem permissão que não necessariamente somos conscientes em que se baseia essa confiança. Provavelmente — o post na foto acima está no meio.
Algumas das “organizações” (desculpem-me por colchetes) que estão aproveitando tokens de criptografia, são empresas privadas, outras são fundações sem fins lucrativos que facilitam a transição para a propriedade da rede: muitas vezes essas entidades — que governam a criação e a evolução de economias acionadas por tokens — são baseados em arquiteturas de governança complexas, envolvendo várias entidades, em várias jurisdições. (Essa também não é a intenção deste post mas havendo interesse há carne para outro post aqui).
Padrões de tokens e seu mapeamento com partes interessadas da plataforma e entidades do ecossistema
Se alguém usa ou não tecnologias de criptografia, sempre há um conjunto complexo de entidades que precisa ser considerado — pelo menos se você estiver operando no contexto institucionalizado — se você quiser cumprir a lei. As partes interessadas da sua plataforma devem incluir pelo menos: fundadores, investidores, assessores que “farão as coisas acontecerem” em primeiro lugar.
Na imagem a seguir, você pode ver um detalhamento atualizado das entidades e partes interessadas da plataforma, em empreendimentos com blockchain / token, com base em um modelo de entidade existente (confira aqui e em nosso white paper).
Após essa reflexão, vamos agora aprofundar no objetivo principal do post: mapear os padrões de design de token mais interessantes (até o momento) e como eles podem ser vinculados aos stakeholders e entidades da organização da plataforma.
A lista de padrões de tokens que segue é fortemente baseada, e uma adaptação da lista compartilhada anteriormente, pelo post do Felipe.
1. Tokens de Segurança — Tokens de Participação nos Lucros
Esse padrão de design de token incorpora no token um direito algoritmicamente de acessar as receitas produzidas pela plataforma. Um bom exemplo é o SiaFund, que autoriza os proprietários a receber uma parte das taxas de transação produzidas na SiaCoin (o meio de pagamento — veja abaixo) no ecossistema de armazenamento distribuído da Sia).
Entidade da Plataforma Primária / Stakeholders visados:
Fiat Investors, Advisors, Founders, TIT, Developers (de código de plataforma).
Como? Esse padrão imita e expande o comportamento típico de uma segurança e está, de fato, sujeito a regulamentações pesadas na maioria das jurisdições do mundo. Veja a Declaração da SEC dos EUA sobre Criptomoedas e Ofertas Iniciais de Moedas.
2. Fichas como meio de pagamento simples (SMoP)
Nesse padrão, o token está sendo usado como meio de pagamento exclusivo para consumir determinado serviço. Usado amplamente nos primórdios da adoção da criptografia, agora em declínio, uma vez que BTC, ETH e outras stablecoins (veja abaixo) fornecem uma vantagem melhor, já que fornecem acesso a um conjunto maior de serviços compráveis com experiência de usuário similar. Esse tipo de tokens é normalmente avaliado de acordo com a equação MV = PQ (ver Cryptoasset Valuations, de Chris Burniske, para uma explicação séria).
Esses tokens são normalmente usados (como o token de utilitário cunhado) em esquemas de Tokens baseados em Access (dual) (veja abaixo).
Entidade da Plataforma Primária / Stakeholders visados:
Consumidores (em um comércio com produtores e desenvolvedores).
Como? É preciso considerar cuidadosamente este modelo antes de adotar o SMoP. Esses tokens de utilidade puros só fazem sentido se o “Produto Interno Bruto” do ecossistema for relevante, caso contrário seu valor poderá despencar após o impulso inicial na liberação. Também é preciso considerar cuidadosamente que os detentores de Token (TIT) podem impactar negativamente na liquidez (se o valor acumular) e, portanto, políticas para desencorajar a detenção podem ser consideradas (com algumas formas de demurrage, por exemplo).
3. Stablecoins
Stablecoins, são as moedas com um valor estável, tornando-os muito mais utilizável como um armazenamento de valor, o meio de troca, e a unidade de conta no consumo de serviços.
Em suma, três mecanismos são utilizados: centralizado IOU (anexando a moeda para ativos reais), dívidas descentralizadas colaterais (que é um pouco mais complicado, mas essencialmente, o valor é mantida estável pelo collateralizing a moeda a uma moeda mais líquido, mais estável que pode ser liquidada com facilidade), ações de senhoriagem (basicamente pilotando o valor da moeda jogando com a oferta-demanda).
Entidade da Plataforma Primária / Stakeholders visados:
Consumidores (em um comércio com produtores e desenvolvedores).
Como? A stablecoin será um excelente meio de pagamento em um sistema, como irá conceder a possibilidade de compradores para o orçamento e reduzir o impacto das flutuações típicas do espaço de criptografia. moedas estáveis pode ser uma alternativa para Prova de Burn (taxas estáveis, veja abaixo) Quando o mercado especialmente para bens comercializados no ecossistema é mais variada.
4. Work Tokens (Proof of Stake)
Este mecanismo é baseado em uma idéia simples: para contribuir com o trabalho em uma rede, você deve primeiro apostar uma quantidade de tokens a serem mantidos por um contrato inteligente; então, se sua contribuição (trabalho) for considerada incorreta, errada ou maliciosa, os tokens apostados podem ser cortados (retidos), incentivando assim o comportamento positivo.
Com a camada mais baixa de redes / meios de pagamento (por exemplo: Ethereum aguarda com grande expectativa a mudança para PoS) trabalho significa validação (CFR: Omisego). Em outros casos, o staking permite que os provedores forneçam o elemento-chave do trabalho. Por exemplo, em Augur (uma rede de previsão), a criação é exigida para enviar um relatório do evento atual.
Muitas vezes, a quantidade de fichas apostadas está diretamente relacionada às taxas que o produtor recebe pelo trabalho submetido. Esta postagem pode ajudá-lo a entender melhor: “Melhorando os incentivos da rede por meio de tokens de trabalho”.
Entidade da Plataforma Primária / Stakeholders visados:
Produtores, Desenvolvedores (de aplicativos).
Como? Os Tokens de Trabalho podem ser usados para garantir que apenas bons provedores forneçam trabalho no ecossistema.
5. Registros Curados por Token
Registros Curados por Token
Os registros gerenciados por tokens são um mecanismo inteligente que deve oferecer uma maneira de criar listas ordenadas, descentralizadas e com crowdsourcing. Eles são baseados em staking, mas seu objetivo principal é “ordenar” uma lista. Aqui está uma boa explicação sobre como eles funcionam “O que é um Registro com Token Curated?”
Entidade da Plataforma Primária / Stakeholders visados:
Produtores, Desenvolvedores (de aplicativos).
Como? Apesar de parecer que um caso de uso interessante de TCRs poderia ser sobre a atribuição de reputação, parece que os TCRs podem ser mais consistentes e úteis quando o voto é ponderado sobre a reputação social existente (ganho fora da cadeia). Veja as falhas de design do TCR: Por que o Blockchain precisa de reputação.
6. Tokens duplos (baseados em acesso)
Nesse padrão, um token é usado em relação ao outro. Um padrão comum é um token sendo piquetado (bloqueado em um contrato inteligente) e outro sendo gerado no processo. Esse padrão pode estar relacionado ao uso de uma licença. Ao comprar o token de staking, pode-se garantir o recebimento de um número relevante de tokens de trabalho (ou até mesmo meios de pagamento — veja abaixo) que podem ser usados para participar do serviço. Essencialmente, o token primário (piquetado) funciona como uma taxa para um token secundário.
Entidade da Plataforma Primária / Stakeholders visados:
Produtores, Consumidores.
Como? Esse padrão interessante pode ser usado para adotar licenças negociáveis como modelo de negócios. Curiosamente, a quantidade de tokens de “licença” pode ser limitada, regulando efetivamente a quantidade de fornecimento no sistema (no caso de o token secundário ser um token de trabalho). Como regra geral, padrão ESTA transfere o valor provenientes do token de consumíveis para o (investimento de longo prazo) apostou e separa os dois, resolvendo a taxa-SMOP problema açambarcamento de crédito (pessoas segurando as moedas em vez de gastá-los, na esperança de para o valor futuro acumulado).
7. Prova de Queimadura (“Stablefees”)
Esse padrão foi adotado principalmente para “isolar o uso do protocolo do token negociável”.
A noção central é que os tokens que funcionam como meio de pagamento não estão circulando na forma de taxas, mas Eles são recebidos como um efeito de outro token “queima” (primário e negociáveis) enviando-o para um endereço carteira unspendable. Este mecanismo resulta essencial para manter as “taxas” para usar um serviço não sujeito a especulação e flutuação.
Pode-se pensar no token que precisa ser queimado como uma moeda que é usada para comprar um … utilitário que tem um custo fixo (por exemplo, definido em relação a um valor de moeda fiduciária). Este é o modelo usado por Factom por exemplo (veja o link acima). É por isso que adicionei “stablefees” no nome do padrão de token.
Entidade da Plataforma Primária / Stakeholders visados:
Consumidores (principalmente)
Como? Esse padrão é normalmente usado para garantir um custo estável de uso do sistema (taxas estáveis) para os consumidores. Ele ajuda o orçamento do consumidor e contabiliza suas despesas, evitando ser atingido pela volatilidade da moeda.
8. “Buyback” tokens
Com esse padrão, os tokens são comprados de volta pela entidade emissora regularmente, fornecendo algo semelhante a um dividendo (no momento da recompra) ao portador do token que vende (e queima) o token. A fração de propriedade do detentor não diminui necessariamente, uma vez que a quantidade global de símbolos de circulação diminui em paralelo.
Este modelo pode ser usado como um substituto potencial, como menos regulamentado, de Dígitos de Segurança distribuindo dividendos.
Uma versão modificada desse padrão pode ser usada para efetivamente recomprar a propriedade da rede a longo prazo, usando tokens não-fracionários, em um modelo de propriedade de administradores.
Entidade da Plataforma Primária / Stakeholders visados:
Stakeholders Corporativos Tradicionais, TIT, Produtores / Consumidores (para incentivar efeitos de rede), Desenvolvedores.
Como? Esses tokens podem ser facilmente distribuídos aos stakeholders tradicionais, bem como a esses grupos. Curiosamente, pode-se usar esse padrão para distribuir tokens para early adopters, prometendo a recompra futura (veja Refind), quando a organização atinge as receitas.
Este mecanismo Particularmente Poderia ser poderosa na geração que Chris Dixon Claramente descreveu em seu marco “Crypto Tokens: um avanço no Open Design de rede” proporcionando aos usuários utilidade financeira na fase inicial de bootstrapping, efeito de rede como um motorista.
9. Discount Tokens (Perpetual or one time)
Perpetual Discount Tokens titular tem direito a uma taxa de desconto. Essas taxas podem ser tanto tokens de trabalho quanto meios de pagamento relacionados, embora geralmente estejam ligados a meios de pagamento. Esse padrão pode ser efetivamente semelhante a um modelo de compartilhamento de receita (com descontos sincronizados para o sucesso da rede / crescimento da receita), mas isso só entra em vigor quando eles usam os serviços subjacentes da rede. Um desconto de tempo só funciona uma vez e ultimamente está sendo menos usado.
Entidade da Plataforma Primária / Stakeholders visados:
Consumidores (principalmente)
Desenvolvedores e produtores (para usar serviços de plataforma)
Como? Semelhante aos tokens de recompra, quando usado para os primeiros usuários, é possível distribuir os tokens de desconto antecipadamente para os primeiros clientes. Esse padrão funcionaria, é claro, se o serviço fornecido na plataforma não fosse gratuito, mas fosse caracterizado por taxas de uso.
The following picture, recaps on token patterns and potential interest groups, among platform stakeholders and ecosystem entities:
Conclusões
Não há dúvida de que um corpo relevante de novas capacidades e compreensão está trazendo a descentralização (novamente) à mesa de inovadores, designers e empreendedores, em um mundo de instituições industriais que sucumbem a transformação digital em curso. Juntamente com essas novas oportunidades, surgem algumas restrições e desafios muito relevantes.
Estamos vivendo tempos que podem ser abordados como super estimulantes ou extremamente assustadores. Eu certamente me ponho do lado otimista sempre, e vejo a cada dia novos e melhores projetos utilizando as novas possibilidades do pensamento de plataforma e de redes descentralizadas para desafiar paradigmas e escrever os novos contratos sociais e laborais que necessitamos para o século XXI.
Há muito mais para aprender e testar antes de assumir como delicioso tudo que vem do blockchain Kool-aid. Essas novas tecnologias e padrões de ativação podem ter um impacto duradouro e decisivo nos mercados, mas precisamos dominá-los, e isso levará tempo.
Esse post é a terceira parte de uma série de 3 posts sobre o futuro das plataformas digitais e as crypto moedas. No primeiro post definimos o que são plataformas para em seguida explicar o real futuro das plataformas digitais e terminamos a série explicando como funcionam as crypto moedas nesse novo cenário.
Grande parte dessas informações são uma adaptação dos materiais originais escritos pelo Simone Cicero e a equipe do platform design toolkit e está em nosso blog e no nosso white paper.
O conteúdo original é sempre em inglês mas eu convido a todos com interesse no desenvolvimento de negócios com o pensamento de plataforma para criar ecossistemas sustentáveis a visitar nosso site e participar de nossa comunidade de práticas.
Referências
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